儲能鋰電池

鋰電擴產競備賽已進入下半場，巨頭合縱連橫競爭力持續(xù)強化，維持行業(yè)增持評級。我們認為，動力鋰電池的主力戰(zhàn)場將集中在前十家左右的動力鋰電池企業(yè)之間。CR10企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、技術路線、產能部署等，已充分顯示將借助資本及市場拓展的實力，推動行業(yè)格局成型。維持行業(yè)增持評級。

方形已成主流、軟包占比快速提升。2018年底全行業(yè)總產能將達到182GWH，根據我們的產業(yè)分析顯示，其中方形產能達到93.5GWh、圓柱產能50.5GWh和軟包產能達到38GWh，占比分別達到51%、28%、21%。①方形產能占比達一半，已成為最主要的技術路線，產能擴張增速達到36%，方形企業(yè)的產能主要集中在CATL、比亞迪、國軒、力神等，僅這4家產能2018年共達71.5GWh，占比高達85.6%，同比提升4個百分點。②圓柱正在經歷技術升級，圓柱廠的產能原本基數最高，其擴張主力正在從18650向21700轉變，整體增速已趨緩。③軟包電池憑借高能量密度迅速崛起，但是由于技術門檻較高，與方形、圓柱的技術原理相差較大，所以擴張主要集中在孚能股份等軟包龍頭企業(yè)，整體產能38GWh，其中孚能、國能、卡耐的產能分別達到13GWh/13GWh/5.8GWh左右，占比同比提升近1個點左右。

產業(yè)集群的效應已經凸顯。以CATL、國軒、比亞迪、力神等巨頭為代表的企業(yè)，通過對比國內主流的10多家動力電池企業(yè)的產能及技術研發(fā)，均在加強技術研發(fā)上馬高鎳三元鋰電，另一方面加強與車企的基地產能配套，減小運輸半徑及有效降低成本，行成緊密的產能供給。產業(yè)集群已奠定了市場的基礎格局，未來的產業(yè)競爭賽將在部署完善的企業(yè)中勝出。

鋰電產業(yè)集群基地及圍繞車企工廠的配套建設正在進行。北汽供應鏈：CATL、國軒高科、孚能科技、普萊德等。北汽新能源汽車制造基地為大興采育鎮(zhèn)，普萊德作為核心pack供應商，同在一個工業(yè)區(qū)。當前進入供應體系的電池企業(yè)孚能在順義區(qū)投資進行動力鋰電池的生產，緊密圍繞北汽新能源的產能供應。其他如CATL與上汽，也在積極的在縮小運輸距離，加快擴產。

電商的繁榮，加速了物流和倉儲業(yè)的發(fā)展，物流的自動化要求越來越高，促使了AGV小車的大規(guī)模使用。AGV小車鋰電池為了擴容，就要采用并聯(lián)或者串聯(lián)。AGV小車鋰電池組包含兩部分：鋰電池和鋰電池保護線路。

新能源汽車的動力來源一般主要是以動力電池為主。動力鋰電池實際上就是為交通運輸工具提供動力來源的一種電源。它與普通電池的主要區(qū)別為：

　　一、性質不同

　　動力鋰電池是指為交通運輸工具提供動力的電池，一般是相對于為便攜式電子設備提供能量的小型電池而言;而普通電池是一種以鋰金屬或鋰合金為負極材料，使用非水電解質溶液的一次電池，與可充電電池鋰離子跟鋰離子聚合物電池是不一樣。

　　二、電池容量不同

　　在都是新電池的情況下，用放電儀測試電池容量，一般動力鋰電池的容量在1000-1500mAh左右;而普通電池的容量在2000mAh以上，有的能到3400mAh。

　　三、放電功率不同

　　一顆4200mAh的動力鋰電池可以在短短幾分鐘內將電量放光，但是普通電池完全做不到，因此普通電池的放電能力完全無法與動力鋰電池相比。動力鋰電池與普通電池最大的差別，在于其放電功率大，比能量高。由于動力型電池主要用途為車用能源供給，所以相較于普通電池要有更高的放電功率。

　　四、應用不同

　　為電動汽車提供驅動動力的電池被稱為動力電池，包括傳統(tǒng)的鉛酸電池、鎳氫電池以及新興的鋰離子動力電鋰電池，分為功率型動力電池(混合動力汽車)以及能量型動力電池(純電動汽車);手機、筆記本電腦等消費電子產品使用的鋰電池一般統(tǒng)稱為鋰電池，以區(qū)別于電動汽車用的動力電池。